借贷宝才是真正的P2P，循环交易成为难题

与业内一众打着“Peerto Peer”名号从事网贷业务的平台有所区别，借贷宝的本质确是如假包换的P2P平台，它不承担借贷双方的信用风险、不为资金出借方提供“隐形刚兑”、不触碰资金池，只扮演着信贷双方撮合平台的角色，在合规方面并无近虞。

对于普通的网贷平台而言，要想实现批量获客，首先迫切需要解决的是平台增信问题，即通过“傍银行”、“傍保险”、“傍国企”、找社会名人作信用背书等林林总总的方式，向投资者自证其是一个可信的、不会跑路的平台。

然而，对借贷宝言，则无须头疼如何实现自证资质。其亟需考虑的头号难题，在于如何促使借款人、资金方之间发生可持续性的交易。

以借贷为核心的社交金融，其天然劣势在于借贷双方的交易频率过低，“借钱是冷冰冰的事情”，难以形成用户黏性。如何刺激客户在完成借、贷以外的需求，无疑是借贷宝运营团队需思量的。

除此之外，熟人借贷的圈层、匹配度难题，仍然待解。换而言之，即便借贷宝在运营一年后拥有千万量级的用户，但如果其借贷链条仅涉足一级至一级半的圈层，则借、贷双方仍往往面临着“理财需求”、“借款需求”不对等的局面：

你要借一笔为期三年、年利率8%、总额80万的贷款，而我手中的100万流动资金却因购置房产的潜在需求，仅能出借1年；又或者说，我期望的理财资金年化收益率能达12%，而你却只愿意负担9%的利率。

坦白说，在一个普通人所拥有的数百人交际圈中，要完成非标准化的“借款需求”、“理财需求”的无缝对接，绝非易事。正是在此考虑下，除了最基础的借款、理财功能外，借贷宝新设了一个“赚利差”版块。

在人人行科技有限公司CEO王璐看来，除了自风控、自征信、违约的声誉损失、好友圈提供催收信息等，借贷宝最重要的功能与价值体现是“赚利差”。

必须搞明白的“赚利差”，场景化的三方借贷关系。

假设A的朋友B在借贷宝平台上发起申请，以年化利率15%借款10万元；A认可B的信用，但苦于手头没有足够的现金可以借给他，在此情况下A利用“赚利差”模块，在其熟人圈内发起一个以A的名义、年化利率13%的借款，A的朋友C将款项打来，系统则将自动将款项转到B的账户上。

如此一来，A帮助B以最快的速度筹集到期急需的资金，同时A亦通过此举赚得2000元的利差。借贷宝的“赚利差”功能，可以帮助用户将积累多年的人脉进行盘活、转化，不需投入任何本金即可以获取信用收入；同时该功能亦帮助拓宽、延展了借贷的边界，一定程度上解决了前述借贷双方需求不容易匹配的难题。

然而，“赚利差”亦绝非无风险边界的顾虑，一方面，该模式中的居间人被承担了过多的担保风险，被同化于信用中介的职能，即一旦B违约未能及时还款，A将需按时将本息偿还给C；

另一方面，该模式中，每个人只能基于首层的认识和信任，帮助朋友筹钱，但却无法保证款项最终流向了第几度的朋友圈。

举例而言，人脉甚广的公务员C，可以从国有银行中层D处获得年利10%的资金，随后C将资金划拨给从事民间借贷工作的朋友E，E再将资金转向从事制造业的小企业主F处。

如是者，在该链条中，所募集的资金最终将用于F的企业经营、抑或用于民间借贷、还是投向房地产、股票、债券、期货等，对此C并无法得知，由此“熟人借贷”将演变为“陌生人借贷”。一旦资金链的末端出现偿付困难，将牵一发而动全身，造成理论上C、E、F三方传导性违约。