新三板的“僵尸股”

翻看健康猫的融资历史，明显不同于其他创业公司。

2015年11月，健康猫完成A轮融资，当时其融资稿称，融资由北京、上海、广州、武汉四个体育投资公司联合投资，其股东中有奥运冠军2人、世界冠军15人、全国冠军23人、体育高校教授46人，该轮融资额度3500万人民币，估值3.5亿元人民币。

2018年6月公司C轮融资完成，融资稿内容与A轮时的表述大同小异：“本轮融资主要由北京、上海、广州、福建、广西、山东、安徽等地的国内10多家体育产业公司、30多位奥运冠军、世界冠军等参投。本轮共融资5亿元人民币，将用于未来进军境外资本市场。”

据天眼查显示，健康猫的B轮融资投资方为琢石投资，但该机构对外表示不了解具体情况。

一直以来，健康猫宣称全员持股，而查询天眼查系统显示，创始人杨骅力通过控股的广州大象网络科技有限公司持有大象健康94.35%的股份，另外4家公司累计持有5.65%的股份，这四家公司股东均为自然人，数量均达20人左右，股东们所持股权比例基本平均，无任何一方有控股优势。

另外，在不知不觉中，杨骅力已经让公司登陆了新三板。有报道称，2016年11月，广州大象健康科技有限公司创始人“大象哥”通过协议转让方式，获得了2015年11月挂牌新三板的纽哈斯25%的股权。

随后，他又在2016年末和2017年末两次参与纽哈斯的定增方案，加之数次协议转让，截至2018年5月11日，杨骅力在纽哈斯所持有的股权比例高达95%。2018年5月25日，纽哈斯正式更名为“大象健康”，借壳登陆新三板。

据东方财富网信息，大象健康总市值为2000万，流通市值575万，累计融资2980万(4次)。但其中公布的信息颇显异常，近60日实际成交额为0。此外，公司挂牌日期为2015年12月5日，首次成交日期是2016年11月8日，最新交易日期也是2016年11月8日。

8月27日，大象健康的主办券商东北证券发布了关于公司实际控制人被立案侦查的重大风险提示公告。

非法吸收居民存款or集资诈骗?

互联网分析师葛甲称，健康猫事件很明显就是个骗局。

他表示，现在很多人薅羊毛、占小便宜心理严重，只要有漏洞就有人去钻，人一多项目就有了滚动资金，资金越多公司跑路的可能性越大。

“这跟很多传销组织今天收100元明天返还110元，到一定程度跑路消失没什么两样。有的人也看得出这种模式的问题，但他认为击鼓传花的游戏不一定会停，就赌最后不一定会落到自己手里。”

对此，他建议用户看任何商业模式都要关注价值链，价值链可以这样理解：一个人种土豆，待成熟之后售卖，1元钱的成本1.2元卖出，刨除成本就是增值部分，产生的是流通价值。

“如果一个商业模式告诉你只需要刷单、走账、点赞等就可以挣钱，而且刷单等行为没有为对方创造价值，价值链就不存在。”葛甲告诫用户。

另外，健康猫事件虽已立案，但在健康猫维权群里，涉事用户表示除了涉嫌非法吸收居民存款，健康猫的行为更像是在涉嫌集资诈骗。

京衡律师上海事务所副主任、高级合伙人邓学平表示，非法吸收居民存款可以是项目融资，项目是真实存在的，而且还有可能赚钱，之后可以分红返利，而集资诈骗是集资者将钱款占为己有或卷款逃跑。二者在处罚上的差别在于非法吸收公众存款罪，最重处10年徒刑;集资诈骗罪，最高处死刑。

“健康猫事件究竟属于哪一种，还要等进一步调查结果，看它将资金用于何处。”邓学平表示，“此类型案件的处理结果就是抓捕嫌疑人，追回资金，后续按照比例分配给涉案用户，目前用户只能去公安机关报案，登记损失金额，做笔录，提交合同和打款记录。”

同时他建议用户，类似于这种投一笔钱给固定回报，且回报率比较高的项目，很可能是非法集资，其手段、方式可能会变，本质不变，买理财产品要到正规银行。

(原标题：私教O2O平台上的庞氏骗局：刷单赚补贴被套几十万)

责任编辑：佟佟

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