四季度仍需预防风险

当前，国际市场环境变化带来的跨境资本流动风险仍引起很大重视，尤其是美联储下一步的加息行动成为机构人士判断未来外汇储备变动和加强风险防范的风向标。

机构人士表示，短期来看，人民币总体能保持稳定。8月美国非农数据不及预期，降低了市场对9月美联储提前加息的担忧。目前美国经济数据温和走平，不足以支撑9月加息，维持12月加息概率更大的判断。考虑到美联储加息以及每年1月份居民换汇增加的季节性因素，需警惕随着年底临近人民币汇率和外储风险的显现。

王有鑫认为，9月份跨境资本流动将好转，但四季度走势不容乐观。境内外利差、汇差以及美联储货币政策走势是影响我国跨境资本流动的主要驱动因素。不容忽视的是，随着年底临近，美联储有较大概率将在四季度再次加息，这将给人民币汇率和我国跨境资本流动带来较大压力，需要警惕相关风险。

不过，招商宏观表示，三季度末至四季度初中国跨境资本流动存在改善的可能性。从国内因素来看，下半年贸易顺差季节性增加；人民币正式加入SDR货币篮子、以及外汇和债券市场开放政策的推进，将带来国外长期投资者增加人民币资产配置需求。

（原标题：外汇储备连降两月 大幅变化概率下降）

责任编辑：小申

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